安正时尚 603839：时尚征程中的起伏蜕变
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在时尚行业的璀璨星空中，安正时尚（603839）以其独特的发展轨迹，成为了众多投资者和时尚爱好者关注的焦点。今天，就让我们一同走进安正时尚的前世今生，探寻它在时尚浪潮中的起起落落。
萌芽：家族创业开启时尚之路
安正时尚的故事要追溯到上世纪 80 年代，创始人郑安政怀揣着对时尚的热爱与执着，一头扎进了服饰行业。经过多年在行业中的摸爬滚打，积累了丰富的经验和资源后，2001 年，郑安政创立了 “玖姿” 女装品牌。“玖姿” 品牌一经推出，便以其独特的设计风格和精准的市场定位，迅速在女装市场中崭露头角，为后续安正时尚的发展奠定了坚实基础。
2008 年 6 月 5 日，浙江玖姿实业股份有限公司正式注册成立，这便是安正时尚的前身。当时的注册资本为 5000 万元，实收资本 3000 万元，公司选址在海宁中国皮都科技工业园隆兴路 110 号 2 楼。创业初期，公司主要聚焦于 “玖姿” 品牌的深度运营，不断优化产品设计、提升生产工艺、拓展销售渠道。
成长：品牌扩张与股份制改造
随着 “玖姿” 品牌的成功，公司管理层意识到品牌多元化发展的重要性。于是，在后续的发展过程中，安正时尚陆续推出了多个风格鲜明、市场定位差异有序的品牌。“尹默” 以其独立、知性的风格，吸引了众多追求个性与品质的女性消费者；“安正” 男装品牌定位 35 - 45 岁商务时尚男士，展现出成熟男性的魅力与品味；“摩萨克”“斐娜晨” 等品牌也各有特色，丰富了公司的品牌矩阵。
2010 年 7 月 10 日，公司召开 2010 年第三次临时股东大会并作出决议，将公司名称由 “浙江玖姿实业股份有限公司” 变更为 “安正时尚集团股份有限公司”。这一变更不仅仅是名称的改变，更是公司战略布局的一次重大调整，标志着公司从单一品牌运营向多品牌时尚集团迈进。此后，公司开启了股份制改造之路，逐步完善公司治理结构，引入现代企业管理制度，为未来登陆资本市场做好充分准备。
腾飞：上市带来新机遇
2017 年 2 月 14 日，对于安正时尚来说是一个具有里程碑意义的日子。这一天，安正时尚成功在上交所主板上市，股票代码 603839。上市当日，公司股票表现亮眼，开盘后不久便涨停，报 24.16 元，涨幅达 43.98%。此次公开发行 7126 万股，发行价 16.78 元 / 每股，募集了 11.95 亿资金。这些资金为公司的后续发展注入了强大动力，资金到位后按照轻重缓急顺序分别投入到供应链中心改扩建、营销网络建设、研发中心建设、信息系统建设，以及补充流动资金等其他与主营业务相关的运营资金。
借助资本市场的力量，安正时尚在品牌推广、门店扩张、产品研发等方面取得了显著成效。公司的市场知名度大幅提升，旗下品牌门店如雨后春笋般在全国各大城市的繁华商圈落地生根，覆盖全国 31 个省，数量一度达到 897 家。业绩方面，在上市初期也表现出色，2015 年全年营收和净利润分别为 12.25 亿元和 2.44 亿元，而 2016 年 1 - 9 月，公司的营收和净利润分别约为 8.29 亿元和 1.72 亿元。
变革：家族制转型与业务调整
和许多国内民营企业一样，安正时尚此前是传统的家族企业。随着公司规模的不断扩大，家族制管理模式的局限性逐渐显现，为了让公司在激烈的市场竞争中更上一层楼，2019 年，公司董事长郑安政提出未来的发展必须以职业化、专业化、年轻化以及国际化（“四化”）为目标，致力于打造成为国内领先的时尚产业集团。经过长时间的思考，公司董事会决议改革，引入职业经理人。2021 年 5 月，董事长兼 CEO 郑安政递交书面辞职报告，辞去公司 CEO 职务。7 月 20 日傍晚，公司发布公告称，接任安正时尚董事兼 CEO 职位的是在服饰行业从业多年的胡秉，他曾任职于耐克体育（中国）有限公司、安踏（中国）有限公司、三六一度（中国）有限公司等。
在业务方面，安正时尚近半年来将业务重心回归聚焦到女装品牌的主业上，将品牌目标用户定位为中国中高端职业女性群体。这一决策源于对市场的精准洞察，当时中国女性群体规模庞大，中高端职业女性人均可支配收入可观，意味着有万亿的市场空间。此外，公司还控股了专业电商服务公司礼尚信息，并在大中华区合资经营韩国童装品牌 “ALLO&LUGH 阿路和如”，不断拓展业务边界。
现状：挑战与机遇并存
近年来，安正时尚面临着诸多挑战。从财务数据来看，2024 年年报显示，公司全年实现营业收入 20.34 亿元，同比下降 6.23%；归属于上市公司股东的净利润为 - 1.24 亿元，同比大幅下降 365.03%；扣非净利润为 - 1.40 亿元，同比下降 645.93%。公司解释称，业绩下降主要系本期收入下降、零售业务模式调整以及取得非经常性收益同比减少所致。公司旗下的门店数量也出现了大幅度的缩减，2021 - 2023 年期间，实体门店数量持续净减少，2024 年年底，旗下品牌新开设了 50 家门店，但同时也有 219 家门店关闭，最终导致门店净减少 169 家。2024 年下半年，公司还两次受到上交所的点名。从历年财报可以看出，2020 - 2024 年公司营业收入总体呈现逐步下滑趋势，2022 - 2024 年扣非净利润已连续三年出现亏损，三年总亏损额度超过 5 亿元。
不过，也有积极的一面。2025 年一季报显示，公司营业收入为 5.75 亿元，同比上升 12.9%；归母净利润自去年同期亏损 1371 万元成功扭亏，实现归母净利润 2305 万元；扣非归母净利润自去年同期亏损 1888 万元成功扭亏，实现扣非归母净利润 2009 万元。这表明公司在一系列改革措施下，开始逐渐显现出积极的成效。2025 年 8 月 8 日，其股价为 7.53 元，总市值达 29.29 亿 ，在资本市场上，投资者也在密切关注着公司后续的发展动态。
回顾安正时尚的前世今生，从家族创业起步，历经品牌扩张、上市辉煌，再到如今面临挑战积极变革，它的发展历程充满了故事。未来，在竞争激烈的时尚行业中，安正时尚能否突出重围，续写辉煌？让我们拭目以待。
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